券商研報稱微信漸成“移動操作系統”,國際投行調高騰訊目標價至469港元

2019-10-24 23:37:04 IT產業網 分享

  又到了各互聯網巨頭公布Q2財報的密集期,各券商、投行紛紛推出針對各互聯網公司的研究報告。日前國金證券研報指出,“只要微信和 QQ 的大本營不被攻破、游戲這只現金牛保持健康,騰訊就可以在戰略上立于不敗之地”。

  看好騰訊的不僅僅是國金證券。在騰訊財報發布前夕,多個機構給予騰訊積極評級。其中瑞信將其目標價由428港元升至469港元,維持“跑贏大市”評級。

  “下一代消費者仍然會屬于騰訊”

  國金證券認為,微信隱然有從‘超級 App’進化為‘移動操作系統’之勢,這就是騰訊最高的競爭壁壘。

  實際上,微信也是騰訊在移動互聯網時代最大堡壘,擔負起連接生態的重要角色。微信支付的市場份額(按交易筆數計算)躍居第一,金融科技業務初具規模,微信小程序成為了游戲、電商、O2O、媒體等行業共同的新興流量平臺。2019 年 6 月,微信小程序MAU 達到 7.45 億,用戶滲透率突破 70%;MAU 超過 100 萬的微信小程序數量達到 883 個。微信 7.0 版強化了浮窗功能、引進了“一物一碼”,從而進一步拓寬了小程序的使用范圍。

  抖音的“95后指數”明顯低于QQ

  對于騰訊這種重量級的互聯網巨頭來說,錯過短視頻這個細分賽道并不是原則性問題——在歷史上,它曾經錯過了電商、微博、等多個重要賽道,但還是維持了全局優勢。分析師認為,重要的問題是跟上時代發展、理解下一代消費者的需求。現在,95 后群體普遍已經進入大學甚至踏入社會;00 后群體已經或即將成年。所有互聯網巨頭都在爭奪他們,而騰訊做好準備了嗎?

  國金證券還通過自身的研究數據來予以佐證。2018 年 12 月,他們利用自有監測數據對 95 后用戶的互聯網使用習慣進行了深入研究,發明了“95 后指數”:以 95 后用戶的日均使用時長,除以全部用戶的日均使用時長。其數據顯示:雖然微信的“95 后指數”較低,但是 QQ、QQ 音樂、騰訊視頻的“95 后指數”都很高,在同類應用中處于領先水平,更不用說游戲 App 了。抖音當然也很吸引年輕用戶,但是其“95 后指數”沒有明顯超過 QQ。

  國際投行紛紛上調騰訊目標價

  對騰訊保持信心的,不僅僅是國金證券。近期多個券商、投行都給予騰訊積極評級。其中作為全球頂級金融服務機構的瑞士信貸銀行方面表示,隨著網游監管力度放松,相信騰訊(00700.HK)今年首季已見底,而即將到來的第二季,不僅會見到盈利已走出谷底,更因見到更多元化的游戲貢獻,令盈利質量改善。預料手游收入按季增長5%,按年增長27%至223億元人民幣,該行將其目標價由428港元升至469港元,維持“跑贏大市”評級。

  匯豐環球重申,對騰訊(00700.HK)“買入”投資評級,基于其盈利質素及透明度更佳表現,決定上調對其目標價,由原來458港元升至464港元,此相當2020年經調整預測市盈率32倍(對比同業為17倍)。該行指出,7月17日舉行線上廣告專家會議后,基于宏觀經濟的不確定性下,決定下調騰訊今年下半年廣告業務預測,但基于云業務及支付業務市占率提升、手游業務于第二季及第三季可望提升,該行決定上調騰訊盈利預測。

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編輯:果粉
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